作者：李宏瑾 任羽菲

摘要：长期以来，中国 M2/GDP持续偏高且呈上升发散态势，关于其影响因素的研究近年来并不多见，且已有研究大多聚焦于中国经济增长和转型时期的特定因素。本文提出M2/GDP水平主要与一国金融结构、经济效率、价格水平、税收负担、储蓄率等因素相关的理论假说，并以41个国家的跨国面板数据为样本，对 M2/GDP的影响因素进行实证研究。结果表明，经济效率提升能够抑制 M2/GDP过快上升，以间接融资为主的金融结构、税收负担以及价格水平则与M2/GDP显著正相关；金融发展水平与M2/GDP水平不具可替代性，M2/GDP是多因素共同作用的结果。本研究对深刻理解M2/GDP的影响因素，提升经济效率，优化金融结构，大力减税降费，更好地促进经济高质量发展，具有重要启示性意义。

关键词：金融结构；经济效率；M2/GDP

全文下载链接：2020年第5号：金融结构、经济效率与M2GDP的关系.pdf

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